小贷公司不行啦！已经从上万家变成四千多家了。

完了完了！

然而就在此时，小贷公司的牌照却炙手可热，城墙里的玩家却在寻求退出之路。

金融牌照的稀缺与业务现实之间，形成了独特的“围城效应”。

——

?? 

都知道“围城”一词出自钱钟书先生：城外的人拼命想进，城里的人又想出来。
在小额贷款公司（以下简称“小贷公司”）的世界里，今天这个现象尤为明显

——有人高价追逐牌照，有人却在寻找退出的路。

? 先看城外的向往：想进小贷“城”

1. 小贷公司的新牌照稀缺而且很香。
2018 年后各省对小贷公司的牌照新增审批收紧，新设难度很大。

2. 场景驱动的盈利设想
-在而今的经济环境下，有较大产业的集团性企业，有很大的议价能力，多会拖欠周边下游企业的货款，下游急用钱为何不到自己的小贷公司办理贷款来救急呢，就是所谓产业龙头“金融+产业链”闭环。不少这样的企业已经拿到了小贷公司的牌照，而且有全套闭环的风险控制技术（我手上就有）。但是现在才反应过来的老板要多得多哦。

3. 把实业做到当下，也有收不回来的款。忽然发现做小额贷款比做实业利润率比做实业更好，还没有那么辛辛苦苦的活。

生意停下来，以别人的小贷公司为委托放款的方式试试，哇塞！效果还不错。

自己也有一家的话，不香吗？

> ?? 其实其实：
> “金融牌照的光环，让城外的人低估了资金、风控和监管的重压。”

?? 城内的困境：为什么已有小贷想退出

1. 受伤严重，资金来源受限
无法吸收存款，杠杆率被严格限制，以前不知道小贷公司如何运作，低估计了风险，银行授信融资早就纷纷关门。

2. 利差被压缩
民间借贷利率司法保护上限多次下调；银行普惠贷款利率 3%~4%，留给小贷的客户空间更是被压缩的越来越窄。

3. 风险税务成本高企
客户违约率上升，准备金和拨备吞噬利润吧，税务部门却按全额缴纳；合规和贷后管理成本显著提高。

4. 监管越来越趋严
穿透式监管、数据留痕、禁止影子放贷；资本充足、集中度管理压力大。

5. 股东战略收缩
地产、传统产业资本链的大股东自己都紧张得不要不要的，金融副业被抛弃一边。

?? 围城效应背后的结构性原因

1. 牌照稀缺加上时间空间的转换，今非昔比的吸引城外资本入场。
2. 资金与风险产生了新的不对称性，银行利率3%，小贷公司可以合法的到24%，利差忽然被高估，风险被低估。
3. 以上盈利现实落差，蒙住双眼看不到无法长期覆盖高坏账。
4. 退出机制不成熟，使得已在城内者“进退两难”。

?? 废话连篇

对新进入者我早就有预感
- 评估真实场景需求与资金来源，不要盲目逐牌照。
- 提前规划合规风控与数字化能力。

对存量小贷
- 认命吧，此一时彼一时

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